淫色淫香 多只港股基金“大回血”，港股节后迂曲仍有高性价比

　　10月16日，港股商场仍在轰动中前行。结束当日收盘，恒生指数微跌0.16%，近6个走动日跌幅高出12%，弹性更大的恒生科技指数的区间跌幅则达到18.27%。不外即使有所回调，港股商场仍在这轮行情中收成不小，上述两大指数近一个月累计高潮16.8%、26.51%。

　　在部分基金重仓的港股提振下，不少港股基金获利效应涌现，多只投资港股的基金产物涨幅高出30%，部分科技、互联网等场所的指数基金反弹幅度居于前哨。与此同期，在港股ETF方面，近一个月来，资金主要加仓为追踪港股通科技、恒生科技、国新港股通央企红利的关系产物。不外已有部分产物出现“落袋为安”的迹象。

　　尽管港股走势出现悠扬，但不少机构东谈主士仍抱有信心。有业内东谈主士受访称，近期的迂曲在预期之中。瞻望后市，手脚“估值凹地”的港股商场眩惑力在冉冉涌现，在流动性改善和基本面改善的双击下，港股商场有望继续反弹行情。

　　反攻提振功绩

　　9月中旬以来，港股商场先于A股启动上升通谈，恒生指数竣事多日连涨，9月10日至10月7日历间高潮高出34%；恒生科技指数区间涨幅以致达到56.73%。但是，节后港股商场在波动中捏续下挫，结束10月16日，恒生指数、恒生科技指数自8日以来区分下落12.18%、18.27%。

　　记者疑望到，多只基金重仓股的股价知道也同样跌宕滚动，部分中资券商股尤为明显。以节后回调最多的招商证券（06099.HK）为例，10月8日至16日，该股累计下落56.14%，在此之前的10个走动日里高潮幅度高出330%；中信建投证券、东方证券、中金公司、中国星河等公司也有类似情况。

　　举座而言，基金重仓的港股在这轮行情中仍有所知道。据第一财经统计，公募基金在二季度共重仓了317只港股，结束10月16日，其中有78只个股自9月10日以来高潮高出30%。其中，易米照顾精选A的独门重仓股融创中国（01918.HK）区间涨幅达到227.66%，被5只基金重仓的万科企业（02202.HK）则高潮103.05%。

　　在这之中，取得100只及以上的基金重仓捏有的港股有8只，其中，被316只基金重仓的好意思团-W区间高潮46.04%，被百余只基金纳入重仓股之列的小米集团-W、快手-W、中国神华涨幅则在15%、22%之间，高潮12.02%的腾讯控股则有734只基金重仓捏有。此外，信达生物、中国海洋石油、中国移动的区间涨幅则不到10%。

　　在港股商场大涨的带动下，不少港股基金的获利效应涌现。Wind数据高傲，在9月10日至10月15日历间，有56只（仅蓄意运行基金，下同）投资了港股的主动职权基金区间高潮高出30%，其中华泰柏瑞新经济沪港深A高潮42.23%，华泰柏瑞港股通时间机遇A同样高潮39.36%。

　　在纯港股股票指数基金方面，剔除9月新确立的基金，在9月10日至10月15日历间，即使有所回调，已特等据的170只产物仍竣事全员高潮，平均涨幅为20.26%。其中，有四成产物在这一区间里高潮高出20%。最高者是易方达中证香港证券投资主题ETF，累计高潮49.75%；广发中证港股通非银行金融主题ETF、摩根恒生科技ETF的区间涨幅也在30%以上。此外，多只追踪恒生科技指数的基金反弹幅度居于前哨。

　　值得疑望的是，天然在近一个月的行情带动下，港股基金的功绩举座得到反弹，但港股商场此前回调许久，因此仍有多只产物的基金净值在“水面”之下，有一些以致还是“腰斩”。第一财经据Wind数据整理，结束10月15日，有11只纯港股股票指数基金产物的复权单元净值低于0.6元。

　　这些基金的名字中大多带有“恒生”“港股通”“科技”“医药”等关键词。如博时恒生医疗保健ETF、中原恒生互联网科技业ETF、鹏华中证港股通医药卫生轮廓ETF等产物自2021年确立以来的累计答复还是“腰斩”，均沦为“4毛基”。这些产物的界限并不小，明显也“套住”了不少偏疼港股的投资者。

　　港股行情能否捏续？

　　尽管港股商场近来波动加大，但仍因其较高的性价比，眩惑着各路资金通过ETF流入。从上述范围中的港股ETF来看，结束10月15日，近一个月来有64.5亿元资金净流入，其中，追踪港股通科技、恒生科技、国新港股通央企红利为资金加仓的主要场所，“吸金”均高出10亿元。

　　如大成恒生科技ETF净流入12.11亿元，景顺长城中证港股通科技ETF、华宝中证港股通互联网ETF、景顺长城中证国新港股通央企红利ETF区分“进账”7亿元以上。

　　不外，也有部分ETF产物在商场轰动中“落袋为安”。举例，富国中证港股通互联网ETF在节前高潮区间净流入近5亿元，在10月8日至15日净流出5.77亿元。此外，中原恒生互联网科技业ETF、易方达恒生H股ETF等产物节后“失血”较多，区分净流出26亿元、10.8亿元。

　　资金进场访佛产物净值高潮，部分产物的界限速率增长迅猛。如博时中证港股通互联网ETF的最新份额为16亿元，而在上月同期唯一0.28亿元，近一个月增长4.7倍。此外，易方达恒生港股通新经济ETF、银华中证港股通亏损ETF、景顺长城恒生亏损ETF、鹏华中证港股通科技ETF等产物同样增多2倍以上。

　　此外，科技、互联网等场所同样备受暖和，多只百亿元级别的港股ETF在近一个月增多了20亿元以上。如中原恒生互联网科技业ETF从267.19亿元增至311.8亿元，中原恒生科技ETF则同样从204.95亿元增至246.59亿元，二者近一个月的界限增量均高出40亿元。

　　“节前的一轮高潮主要得益于政府推出的一系列经济刺激战略，以及商场对好意思国降息周期的预期，这些身分共同擢升了投资者的风险偏好。同期，‘估值凹地’的港股商场也更容易眩惑资金流入。”中欧基金基金司理罗佳明对第一财经说。

　　罗佳明分析称，终点是在港股通资金缺席的国庆技艺，商场的活跃度依然保捏飞腾，这标明了国外投资者和香港土产货资金的参与度权贵提高。后续迂曲也在预期之中。“一方面，商场在阅历快速高潮后，天然会出现获利了结的需求；另一方面，好意思国国债收益率的上升也打乱了投资者对好意思联储降息节拍的预期”。

　　站在现经常点，招商基金投研东谈主士以为，从数据来看，国酬酢易型资金流出带来的第一波脉冲式下修已收尾，但在流动性改善和基本面改善的双击下，港股商场有望继续反弹行情，估值或将轰动建造。其中，商场预期国内宏不雅环境有望明显回暖，手脚与宏不雅环境密切关系的互联网平台企业将明显受益。

　　沪上一位基金投研东谈主士与第一财经同样时示意，港股商场从2021年头见顶以来，迂曲幅度相配充分，目下估值亦然历史低位，性价相比高。此外，据其团队不雅察，互联网等港股商场的权重公司还是高傲出主义趋势的拐点，基本面也未必相沿港股畴前的知道。

　　“目下，港股商场估值水平的眩惑力在冉冉涌现，中期来看商场或在迤逦中上行。”恒生前海港股通精选羼杂基金司理邢程告诉第一财经，影响香港商场订价的分子端盈利水仁爱分母端流动性因子均有望得到角落改善，较低估值水平不仅将为商场扞拒外部波动提供缓冲，也有望使港股商场对潜在的增长建造和战略信号更为敏锐，从而提供更大的弹性。

　　广发中证港股通非银行金融主题ETF基金司理罗国庆也对第一财经示意，从流动性角度看，港股钞票对大家流动性敏锐以及国内经济预期敏锐，9月好意思联储超预期降息50BP使得大家资金入手考虑再平衡问题，这关于港股钞票而言组成流动性利好。其次，从经济基本面看，近期密集的稳增长战略出台则成心于国内经济预期的改善。

　　“历程短期的快速高潮，港股非银的估值建造行情参预到中后段，后续行情需要国内战略落地后基本面数据的改善来鼓动。”罗国庆以为，从基本面角度看，保障对国内经济预期的敏锐度更高，主要体当今经济预期淌若扭转，利差损、保障的欠债端彭胀齐会有所改善淫色淫香，因此在大家流动性改善、国内经济预期改善的布景下，港股非银更具紧迫性。